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每週樓市評論

中國避實擊虛應對貿戰

汪敦敬,MH
祥益地產總裁
美國林肯大學榮譽管理博士
加拿大特竟瑊z學院院士
僱員再培訓局委員(2012-2018)
僱員再培訓局「地產代理業 行業諮詢網絡」召集人(2013年4月-2024年3月31日)
地產代理監管局委員(2014-2020)
地產代理監管局執業及考試委員會委員(2010-2020)
地產代理監管局專業發展委員會委員(2014-2020)
地產代理監管局紀律委員會委員(2013-2020)
香港專業地產顧問商會榮譽會長及秘書長(2013-2021)
職業訓練局房地產服務業訓練委員會委員(1/4/2021-31/3/2025)
屯門區公民教育委員會名譽會長(2011-2021)
社會福利署之屯門區福利協調機制委員(2011-2024)
屯門區少年警訊名譽會長會 副主席(2014-2024)
屯門健康城市協會主席
青山寺慈善信託理事會理事(2023-2023)
僱員再培訓局「地產代理業 技術顧問」1/10/2023-31/3/2025
其他公職

2018-07-25


*轉載自2018年07月25日的大公報

(按圖放大)



原文:

如果我們不追隨美國宣傳導航去看數據的話,以初級會計邏輯去看,美國其實日益虛弱,也因此投機的特朗普便兵行險著,想以貿易戰去扭轉局面。

貿易戰的確成功為美國取到主導權,貿易戰的底氣是「我比生意你,多過你比生意我」,特朗普用美國最強的板塊玩到最盡!令其他國家立於被動,不過縱使這樣,也不應對美國太迷信,很多金牌評論員都深信:「世界愈亂美國愈強」甚至「美匯升得愈高就等於美國愈強!」這恐怕是市場迷信!

特朗普雖在自己有利的貿易板塊上出招,但中國卻避實擊虛,面對的方法是一面沉著應戰不硬碰,一面卻堅持原則,這個是聰明的做法,只要守著底氣,時間對中國有利,美國最弱的方面其實正在金融上,尤其是貨幣和美債,美國自2002年後已經出現財赤,這段時間包括2009年的難關也是一直依靠賣債和量化貨幣去補償及成為盈利核心,尤其是過去的20年,中國買美債是非常之積極的,但是到了現在,我們發覺2014年之後美國就停止了量化貨幣,而最近美債債息結構逐步傾向倒掛其實也是象徵了美債的滯銷,債價跌才會債息升,即是說如果再來一次金融海嘯的話,美國還可不可以大量發債?或找到第二個中國那麼大量的支持呢?及可不可以再次海量量化貨幣呢?這個是一個疑問,而且,美國道指比09年的時候升了187%,而債券亦比09年增加了100%,發動貿易戰反而增加了各國貨幣貶值的決心,而在各國量化之下,美國仍然堅持美股強勢只會增加市場的泡沫。

很多人說量化貨幣最後都要結束,甚至乎認為會在美國的指揮之下各國收水,現實中恐怕剛剛相反,量化令到各國難以互信,誰先收水誰吃虧,量化貨幣最後就會在大國泡沫爆破下結束。

果然在7月20日特朗普終於按捺不住了,不斷評論聯儲局:

「聯儲局現階段的貨幣緊縮政策會損害我們所做的一切。」

「不會對加息感到興奮,希望停止加息及不要"強美元"」

批評聯儲局加息令到美匯過份強勢之下進入了出口劣勢,除針對中國,第二天特朗普就連歐盟貶值貨幣也批評了!其實,美國面對的並不止中歐步伐一致,一起行動的應該是全世界,日本、英國,這四大貨幣國家都同步貶值,同步貶值更代表行動一致的國家之間經商沒有匯率動盪,他們甚至可以一起量化貨幣之下不大需要貶值,要損失「埋單」的是「被升值」的美國,美國被剪羊毛?算不算風水輪流轉?

多國貶值步伐不謀而合已非第一次,上次在2016年9月至12月,同步貶值美元被升,還有一個好的結果就是加息一定要收慢,否則美元只會升得更高!特朗普甚至批評聯儲局的縮表,這反映美國今次想借縮表所引起剪羊毛效應的失敗,事實上因為各國也已經量化太多貨幣了,你美國收水,各國就以海量的資金去填補(除非小國)!

在動盪之下,樓市會如何?「最影響樓價的因素其實是貨幣」資金未來是流走或汜濫,就是樓價升跌的最佳指標!






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