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每週樓市評論

多頭量化持續 結束「迷美」時代

汪敦敬,MH
祥益地產總裁
美國林肯大學榮譽管理博士
加拿大特竟瑊z學院院士
僱員再培訓局委員(2012-2018)
僱員再培訓局「地產代理業 行業諮詢網絡」召集人(2013年4月-2024年3月31日)
地產代理監管局委員(2014-2020)
地產代理監管局執業及考試委員會委員(2010-2020)
地產代理監管局專業發展委員會委員(2014-2020)
地產代理監管局紀律委員會委員(2013-2020)
香港專業地產顧問商會榮譽會長及秘書長(2013-2021)
職業訓練局房地產服務業訓練委員會委員(1/4/2021-31/3/2025)
屯門區公民教育委員會名譽會長(2011-2021)
社會福利署之屯門區福利協調機制委員(2011-2024)
屯門區少年警訊名譽會長會 副主席(2014-2024)
屯門健康城市協會主席
青山寺慈善信託理事會理事(2023-2023)
僱員再培訓局「地產代理業 技術顧問」1/10/2023-31/3/2025
其他公職

2018-03-16


*轉載自2018年03月16日的經濟日報

(按圖放大)


原文:

去年9月截至3月7日美國聯儲局共減負債表資產達596億美元,但同樣差不多這段時期中國、歐洲、日本等國的資產負債表規模共增加了6700億美元,即是說環球市場的資金增加可能是美國減少的11倍,這些數字顯示時代已由美國主宰的「寡頭量化貨幣時代」進入了「多頭量化貨幣時代」,即是說美國對大局已沒有絕對影響性,只有相對影響性!如果多頭量化情況持續的話,美國經濟影響力只會愈來愈少!

也即是說看清楚數量如各國資金的總和,和香港M3(泛指總存款量),比盲目追隨美國金融的方向還重要得多!迷信美國的年代已經結束!「多頭量化貨幣時代」也象徵了低息年代有機會長期持續!息口可能因為資金過多而持續低於通脹及GDP!很多人仍然相信將「環球收水」,筆者卻不敢低估資金泛濫的風險,環球收水誰是贏家?誰甘心做量化貨幣的代罪羔羊?恐怕各國最佳的方案是繼續量化,讓美元自己承受之前量化的結果進入長期貶值吧!「多頭量化貨幣時代」若繼續,香港聯繫匯率將會長期出現匯率聯繫,但息口脫勾的情況!其實這個情況已經開始了!為了大家更加掌握資金流,我們是應該更了解聯繫匯率在新常態之下的運作,聯繫匯率本來是83年開始以7.8港元兌1美元的基制,如果我們追隨美元的息口,我們可避免暗湧,但因為多頭量化貨幣關係我們沒有追隨美元加息,便要面對很多暗湧了,其實在1990年之後,聯繫匯率加入了外匯基金及票據債券的發行計劃,加強了流動資金的管理!即是說若果突然間有外資滲入或者市場流動資金過份活躍的話,多了出來的銀行結餘,金管局可增發票據低息吸納,讓它離開流動資金市場,另外,如果我們的匯價被人CARRY TRADE(套息交易)的時候,當港匯去到$7.85的時候,金管局就可以動用外匯儲備(為數4435億元)去買入被沽的港元,香港的金融基制其實固若金湯啊!




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