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每週樓市評論

新常態經濟 樓市「寧買當頭跌」?

汪敦敬,MH
祥益地產總裁
美國林肯大學榮譽管理博士
加拿大特竟瑊z學院院士
僱員再培訓局委員(2012-2018)
僱員再培訓局「地產代理業 行業諮詢網絡」召集人(2013年4月-2024年3月31日)
地產代理監管局委員(2014-2020)
地產代理監管局執業及考試委員會委員(2010-2020)
地產代理監管局專業發展委員會委員(2014-2020)
地產代理監管局紀律委員會委員(2013-2020)
香港專業地產顧問商會榮譽會長及秘書長(2013-2021)
職業訓練局房地產服務業訓練委員會委員(1/4/2021-31/3/2025)
屯門區公民教育委員會名譽會長(2011-2021)
社會福利署之屯門區福利協調機制委員(2011-2024)
屯門區少年警訊名譽會長會 副主席(2014-2024)
屯門健康城市協會主席
青山寺慈善信託理事會理事(2023-2023)
僱員再培訓局「地產代理業 技術顧問」1/10/2023-31/3/2025
其他公職

2017-07-14


*轉載自2017年07月14日的經濟日報

(按圖放大)

原文:

09年開始的環球量化貨幣潮,令到市場增加了無限的資金(香港M3增加了1倍),在資產有限之下,不單只令到樓價不斷上升,更加令到整個市場的結構和邏輯有了極大的改變。

97年或以前的過去舊常態經濟,是以資金泡沫主導的投資市場,所謂經濟週期其實就是大國製造人為泡沫,然後再爆破的過程,在技術分析上牛熊市圖像清晰,當時有個學問叫「寧買當頭起」,即是說市場剛剛有泡沫的時候你就入市買,另一個意思也即是說:「泡沫剛爆破的時候你先買,輸死你啦!」

但時移勢逆,09年之後,中國資金為主導的市場(當然包括香港),在不斷宏觀調控之下(當然包括香港的樓市辣招),其實根本不存在巨大泡沫的時候,市場亦不存在牛市三期,所以我發表「龍市理論」,每次價格調整後不久市場就變得更鞏固了,用過去的觀點去看,結果就是:不斷錯失入市時機!投資的重點由掌握泡沫漲爆,變成了:如何掌握下跌市場變得更鞏固的入市時機。

近年,我自己投資開始轉用另一個邏輯,就是「寧買當頭跌」,即是市場一調節到我認為有了鞏固效力的時候我就入市,這個做法表面吃虧,因為往往未必買到調整期最平的「貨」,但好處就是每一個鞏固之後,我都掌握到增持的機會。

不過我提醒看官,以上只是我投資旅程上的學習及實踐經驗,未必合適每一個人去用,尤其是普羅大眾都未必有我的投資經驗去掌握進退,「照抄」是危險的,買樓最重要原則是量力而為,而每個人的風險結構也不同!

我在此分享我以上的觀點,是想各位深思一下,在錢多貨少低泡沫的市場中,「等泡沫爆破」其實很可能是脫離現實的,如何在合適時候「買得到」才是贏,現在市場調節中,正正是用策略入市的時刻。

「寧買當頭跌」這個投資心法是否正確不重要,重要是等待樓價調整時入市的人其實是愈來愈多,這才是近年賣了樓等樓價跌成為市場最大的輸家的原因啊!



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