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金融市場改朝換代
汪敦敬,MH
祥益地產總裁
美國林肯大學榮譽管理博士 加拿大特竟瑊z學院院士 僱員再培訓局委員(2012-2018) 僱員再培訓局「地產代理業 行業諮詢網絡」召集人(2013年4月-2024年3月31日) 地產代理監管局委員(2014-2020) 地產代理監管局執業及考試委員會委員(2010-2020) 地產代理監管局專業發展委員會委員(2014-2020) |
地產代理監管局紀律委員會委員(2013-2020) 香港專業地產顧問商會榮譽會長及秘書長(2013-2021) 職業訓練局房地產服務業訓練委員會委員(1/4/2021-31/3/2025) 屯門區公民教育委員會名譽會長(2011-2021) 社會福利署之屯門區福利協調機制委員(2011-2024) 屯門區少年警訊名譽會長會 副主席(2014-2024) 屯門健康城市協會主席 青山寺慈善信託理事會理事(2023-2023) 僱員再培訓局「地產代理業 技術顧問」1/10/2023-31/3/2025 其他公職 |
2018-01-17
*轉載自2018年01月17日的大公報
(按圖放大)
原文:
我多年的「我對樓市的十大忠告」都會強調「勿低估中國實力,勿迷信美國神話」,今年我更加用「美國大勢已去!小心泡沫爆破!」。
人類改朝換代本是平常事,我們就處身在這種時代中,現今改朝換代,槍炮已經不是主要部分,核彈會毁滅世界,科技戰同會透過黑客和撃下導航衞星令大後方經濟癱瘓。
未來國際領導地位的改朝換代正是一場沒有硝煙的貨幣戰爭。
改朝換代有幾個階段,首先是原霸主出現墜落,近年美國領導國際金融的確令人失望,我認為分水嶺是在09年的金融海嘯,當美國以量化貨幣去解決金融問題,的而且確是令到其他與美元掛鈎的國家不安的,剛好中國經濟在這個時間興盛,中國的貨幣正是沒有直接和美國掛勾,獨立性加上經濟增長大步穩定向前,成為受各國歡迎的兌換對象,另一邊不少國家也正減少對美元的依賴!美元需求實質在減少。
09年的貨幣大局,實際是由過去數十年的「寡頭量化」(西方國家隨美國調子舞蹈),進入了「多頭量化」(脫離美國調子各自量化貨幣),遇上了中國有一帶一路的概念,有足夠大的工程,可以讓各國量化貨幣是得到一個健康的發展。
在大局下,美元進入下跌軌道,只是因為各國多邊量化,在2014年美國宣佈停止QE之後,其他國家卻繼續,所以引致表面看美元曾經有段時間回復強勢,其實只是「被升值」而已。
在2017年9月至12月美債曾經出現暴跌,過去曾被譽為零風險的美債日益不穩,神話已破,很多國家及財團在這幾年都是用「買短賣長」的策略去淡出美元,跟著出現是金價的上升,很多人都忽略了72年之後美元為何當道,一定程度金價是被控制到長期的低位有關,令美元成為了當時相對有效的避險工具,另外,中東這個石油市場的壟斷亦被打破!
到了今年,我們會發覺有國家及財團是進一步賣債,所以我們看到美國債息出現不平衡的情況,賣了債之後很多都投入股市,令股市再創新高,但入股市是緩兵之計,因為高泡沫的美國股市始終會有爆破的一日。
不過改朝換代的過程裡面,很多人都是不了解中國經濟所以作出負面的評價,近期出現的就是說中國的債市對比GDP比美國還高,但是看回數據(國際結算銀行數據),中國的家庭債是很少(對比GDP比例是46.8%),政府債亦很少的(對比GDP比例是45.7%),遠低於美國(美國的家庭債對比GDP是78.2%,政府債對比GDP是98%),中國企業債是較多,因此習主席針對反貪腐亦是解決家庭債的問題,另外,最重要的就是中國的M2對比GDP是有199%的,但美國M2對比GDP只是71%而已,中國經濟結構顯然穩固得多!
改朝換代過程中,是應該出現資金泛濫的,人民幣便受歡迎難免流通量大、量化量高,美國在衰退過程中難免有資金過剩的情況!只是太少人懂得擔心資金在未來還會過多,令市場反應迴異!用舊模式去思考很容易做錯投資決定啊!
(按圖放大)
原文:
我多年的「我對樓市的十大忠告」都會強調「勿低估中國實力,勿迷信美國神話」,今年我更加用「美國大勢已去!小心泡沫爆破!」。
人類改朝換代本是平常事,我們就處身在這種時代中,現今改朝換代,槍炮已經不是主要部分,核彈會毁滅世界,科技戰同會透過黑客和撃下導航衞星令大後方經濟癱瘓。
未來國際領導地位的改朝換代正是一場沒有硝煙的貨幣戰爭。
改朝換代有幾個階段,首先是原霸主出現墜落,近年美國領導國際金融的確令人失望,我認為分水嶺是在09年的金融海嘯,當美國以量化貨幣去解決金融問題,的而且確是令到其他與美元掛鈎的國家不安的,剛好中國經濟在這個時間興盛,中國的貨幣正是沒有直接和美國掛勾,獨立性加上經濟增長大步穩定向前,成為受各國歡迎的兌換對象,另一邊不少國家也正減少對美元的依賴!美元需求實質在減少。
09年的貨幣大局,實際是由過去數十年的「寡頭量化」(西方國家隨美國調子舞蹈),進入了「多頭量化」(脫離美國調子各自量化貨幣),遇上了中國有一帶一路的概念,有足夠大的工程,可以讓各國量化貨幣是得到一個健康的發展。
在大局下,美元進入下跌軌道,只是因為各國多邊量化,在2014年美國宣佈停止QE之後,其他國家卻繼續,所以引致表面看美元曾經有段時間回復強勢,其實只是「被升值」而已。
在2017年9月至12月美債曾經出現暴跌,過去曾被譽為零風險的美債日益不穩,神話已破,很多國家及財團在這幾年都是用「買短賣長」的策略去淡出美元,跟著出現是金價的上升,很多人都忽略了72年之後美元為何當道,一定程度金價是被控制到長期的低位有關,令美元成為了當時相對有效的避險工具,另外,中東這個石油市場的壟斷亦被打破!
到了今年,我們會發覺有國家及財團是進一步賣債,所以我們看到美國債息出現不平衡的情況,賣了債之後很多都投入股市,令股市再創新高,但入股市是緩兵之計,因為高泡沫的美國股市始終會有爆破的一日。
不過改朝換代的過程裡面,很多人都是不了解中國經濟所以作出負面的評價,近期出現的就是說中國的債市對比GDP比美國還高,但是看回數據(國際結算銀行數據),中國的家庭債是很少(對比GDP比例是46.8%),政府債亦很少的(對比GDP比例是45.7%),遠低於美國(美國的家庭債對比GDP是78.2%,政府債對比GDP是98%),中國企業債是較多,因此習主席針對反貪腐亦是解決家庭債的問題,另外,最重要的就是中國的M2對比GDP是有199%的,但美國M2對比GDP只是71%而已,中國經濟結構顯然穩固得多!
改朝換代過程中,是應該出現資金泛濫的,人民幣便受歡迎難免流通量大、量化量高,美國在衰退過程中難免有資金過剩的情況!只是太少人懂得擔心資金在未來還會過多,令市場反應迴異!用舊模式去思考很容易做錯投資決定啊!