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舖市13招

盡用加租空間或挽留老租客?(下)

古劍輝
華置行行政總裁
地產代理監管局現任委員
2001年至2003年度之香港專業地產顧問商會會長

2005-03-21


不少店鋪業主都犯上同一毛病,往往會根據個別成交的租金水平及買賣價,衡量他們所持有物業的租值及價值。正如上期提到,店鋪物業和許多其它投資工具一樣,都會涉及「再投資風險」(Reinvestment Risk),如果業主只著眼於一個未能確定的租金數宇,隨便放棄一個「長情好租客」,有可能反而會得不償夫,而上述「毛病」則會令業主所面對的風險更高。

剛踏入2005年,店鋪物業市場已經全力發動,不同區份的大額成交消息頻傳,今到不少業主變得「心雄」,有一種錯誤心態,認為「客死客還在」。特別是地點及條件較佳的物業,業主更容易會「獅子開大口」,把市場上個別「天價」當作一般「市價」看待,偏偏這種「不理性的舉動」卻會直接加重組戶的營運成本,削弱他們的競爭能力和繼續生存的能力。如果一個店鋪物業租戶轉換頻仍,到頭來業主的投資回報必然會受到直接損害。

的確,其中一個衡量店鋪物業租值及價值的方法是「比較法」,即是把同區甚至同街近期的成交數字作為一個參考。但大家必須注意,有關的數據只能用作「參考」,而並非「必然」,在使用時必須仔細分析、研究。一宗成交能夠開出「天價」,必然有其底蘊,如果原因是「宏觀因素」的轉變,當然有可能令到市場同步上落,但如果原因是基於物業條件的改變,例如是店鋪門前被闢作步行街之類的「微觀因素」,難這根本不會因而受惠的同區店鋪,都一定會隨之而「水漲船高」?不少店鋪業主的「盲目瘋狂賣加租、加價」行為,其實極不合理;換一個角度看,他們是將上升週期加速完結而矣!

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